华泰证券指出，回顾2025年，通信（申万）指数在波动中前行，前期在AI算力叙事质疑（DeepSeek）、地缘政治冲击等影响下，板块股价呈现较大波动；后续则逐步回归于产业趋势定价逻辑，铝皮保温AI算力成为主线行情。展望2026年，我们看好“一主两”三条投资主线：1）继续拥抱AI算力主线：看好AI产业趋势，关注海内外算力产业链投资机会；2）线一是新质生产力：“十五五”新周期启动，商业航天与卫星互联网、低空经济、量子通信与计算等新兴赛道有望加速发展；3）线二是核心资产：随着市场流动改善，拥有长期竞争力及业绩韧的龙头企业（电信运营商等）有望迎来估值提升机遇。