花旗新陈述将苹果方针股价从330好意思元下调至315好意思元，陈述指出恩施不锈钢保温工程，存储价钱飙升将径直挤压苹果的利润空间，展望其2026年毛利率将承受显赫下行压力。

据追风交游台，该行模子知道，2026年DRAM与NAND闪存平均售价将鉴别同比上升88和74。若苹果靠近50的DRAM采购价钱上升，展望其2026年毛利率将承受约100个基点的下行压力。

陈述指出，尽管存储芯片价钱上升将径直挤压利润，但苹果凭借端市集定位及供应链议价智商，所受冲击将小于巨额安卓厂商。始终来看，Siri的AI升与展望2026年下半年出的款可折叠iPhone，有望成为公司新的增长初始。

iPhone需求保握韧,端定位提供缓冲

花旗盘问陈述指出，与其里面盘问立异施行室的作分析知道，iPhone 17的需求在2025年末握续保握强盛，展望将在3月季度呈现平时的季节回调。凭据该行模子，苹果在12月季度和3月季度的iPhone出货量展望鉴别为8200万部与5600万部，同比增长45和同比下落32，于市集预期的41增长与34下落。

面对现时内存价钱大幅上升的环境，苹果凭借其端市集定位和供应链谈话权，展望将具备较强的本钱传智商。花旗分析觉得，尽管元器件本钱上升，2026年苹果iPhone出货量仍可罢了1.2的增长，显赫于众人智高东说念主机市集展望5的举座下滑。历史数据知道，在2017-2018年上轮内存加价周期中，苹果毛利率曾在2017年9月及2018年3月鉴别承受约110个基点和70个基点的压力。

三机构数据也印证了苹果的市集发达。IDC初步统计知道，苹果2025年四季度出货8100万部手机，同比增长5，市集份额擢升至19.7，全年出货量增长6.3。Counterpoint的陈述则指出恩施不锈钢保温工程，2025年iPhone出货量增长10，市集份额达到20，杰出牢固了其在端市集的主地位。

内存加价带来要紧本钱压力

存储芯片价钱飙升已成为现时投资者为温雅的供应链风险。花旗盘问模子预测，2026年DRAM与NAND闪存的平均售价将鉴别同比大涨88和74，涨幅远以往任何轮内存上升周期。

基于物料本钱结构分析，花旗测算内存在iPhone、PC及iPad的本钱占比鉴别约为9、15和15。若苹果在2026年靠近50的DRAM采购价钱上升，展望将对其举座毛利率组成约100个基点的下行压力。来自供应链的调研信息知道，管道保温施工苹果现在已基本完成2026年NAND闪存的价钱谈判，但DRAM订价仍存在不笃定。

管奇迹务增长与Gemini作证据

Sensor Tower新数据知道，苹果在12月季度的App Store收入同比增长7，低于公司此前提倡的做事总收入约14的增长带领。值得温雅的是，近几个季度以来Sensor Tower统计的App Store收入增速与苹果举座做事收入增长之间已出现趋势偏离。

除App Store（约占总做事收入30以上）外，告白业务（占比约30）及云做事（约10）一样是动做事板块增长的垂危引擎。苹果领有约25亿的活跃建立安设基数，且过50的用户尚未通畅交游账户，这为公司在毛利做事域捕捉增量契机奠定了结构基础。

1月12日，苹果与谷歌发布联声明，证据苹果已采取谷歌Gemini动作始终作伙伴，为其下代基础模子提供复旧。凭据缱绻，搭载AI智商的个化Siri展望将于2026年春季认真出。彭博社此前报说念指出，苹果每年或将为此向谷歌支付约10亿好意思元用度。此项作将使苹果得以快部署强的智能助手，同期为公司自研模子的握续发展争取要道时期窗口。

iPhone 18可折叠手机将开启新家具周期

行业音讯知道，苹果展望将于2026年下半年出其款可折叠iPhone，概况率在秋季发布会中与iPhone 18 Pro/Pro Max机型同步亮相。据悉，这款被称为“iPhone Fold”的家具将接收集式折叠案（非翻盖式），伸开后屏幕尺寸约7.8英寸（折叠状态下为5.5英寸），折叠厚度约9‑9.5毫米（伸开后约4.5‑4.8毫米）。

分析师预测，该机型将接收液态金属搭钮与散布应力的金属板结构瞎想，以达成险些折痕的知道果。影像系统面，建立展望配备双后置录像头与颗前置录像头，并可能在侧面集成Touch ID以取代Face ID。

地址：大城县广安工业区

由于订价展望位于2000好意思元独揽的端区间，近似发布时期身分，花旗展望2026年可折叠iPhone出货量约为800万部，占昔时iPhone总出货量的3；到2027年该数字有望擢升至2000万部。IDC此前预测，可折叠手机市集至2029年将保握约17的年均复增长率，而花旗觉得凭借与期间势，苹果有望飞快占据该细分域30以上的市集份额，发达将显赫越行业平均水平。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

以上精彩实质来自追风交游台。

注目的解读，包括及时解读、线盘问等实质，请加入【追风交游台▪年度会员】

风险指示及责要求 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资建议，也未辩论到个别用户荒芜的投资方针、财务现象或需要。用户应试虑本文中的任何倡导、不雅点或论断是否符其特定现象。据此投资，职守粗糙。 相关词条:罐体保温
塑料挤出设备
钢绞线超细玻璃棉板